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报告摘要：

总体观点：中长期坚定看好AI最强主线，龙头&扩散持续有机会，方向上推荐行业落地方向；再次强调数据要素在今年数字经济板块中的最强确定性；同时建议关注我们已经持续推荐的华为软件机会。

细分赛道分析：

AI+数据要素：AI 带来海量+高质量数据需求爆发，叠加数据要素市场的“供给侧改革”，将使本身是数据源、或接近数据源的公司成为AI 新时代真正的受益者。AI 带来海量+高质量数据需求爆发，以ChatGPT 为代表的新AI 浪潮正是在算法不断演进的同时以数量级方式提升数据使用量的结果，未来随着AI 大模型不断演进，对于数据的需求量会越来越大，数据真正起到了数字经济时代石油的作用。目前我国80%的数据属于公共数据，但市场流通的数据中只有5-10%是公共数据，大量优质的公共数据没有得到开放与利用，因此我国正在探索的数据要素相关举措正是一场数据行业的“供给侧改革”。我们认为，在本轮AI 浪潮下，叠加数据要素市场的快速变革，本身是数据源、或接近数据源的公司能够更好地使用AI 创造出更大价值，成为AI 新时代真正的受益者。

信创：华为软件生态成为行业信创核心抓手，关注4 月份华为软件相关表态。近日，华为任正非在火花奖专家座谈会上表示今年4 月份华为MetaERP 将会宣誓对外推广。我们一直坚定推荐华为软件线条，预计ERP只是第一步，后续会有更多相关软件释放。

教育IT：新五年周期建设周期开启，强烈建议关注佳发教育。教育信息化2.0 已到收尾阶段，国家教育战略行动即将进入数字化转型的新阶段。

教育部长怀进鹏2023 年2 月13 日提出发展数字教育，推动教育数字化转型是大势所趋，我国将深化实施教育数字化战略行动。未来教育硬件设备、智慧招考、智慧校园厂商将受益于教育行业新五年建设周期开启。

智能仓储：被市场低估的高增长赛道。智能制造是全球产业技术变革的主要方向。工信部印发《有色金属行业智能制造标准体系建设指南（2023版）》提出了智能仓储&智慧物流是智能制造中不可确实的一环。目前智能仓储头部企业的未来两到三年的增速均在30%及以上，部分高景气度赛道配套的仓储企业增速可以到50%甚至更快，市场对行业的壁垒认知不足。以公司23 年的盈利预期为基准，其中头部企业PE 均不到20 倍。

风险提示：AI 推进不及预期，数据要素政策推进不及预期、宏观经济增长不及预期。

关键词：